鋁管在鋅價(jià)格上趨勢(shì)變動(dòng) 鋁管由于產(chǎn)能過剩壓力仍存，鋅價(jià)上漲趨勢(shì)難以持續(xù)，冶煉企業(yè)對(duì)四季度生產(chǎn)形勢(shì)比較悲觀。
9月份國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)開工率達(dá)到年內(nèi)高值。一方面由于鋅價(jià)反彈，鋁管直接刺激原本停滯的生產(chǎn)裝置;另一方面則由于二季度連續(xù)高企的滬倫比值，給鋅精礦進(jìn)口打開盈利窗口。原料充裕也為冶煉廠增產(chǎn)提供了一定條件。
以上海期貨交易所滬鋅主力合約為例，滬鋅價(jià)格從今年2月份16900元/噸的高點(diǎn)一路下滑，至6月份一度降到14250元/噸的低點(diǎn)，整個(gè)二季度幾乎均處在15000元/噸以下的價(jià)格。直到8月下旬，滬鋅價(jià)格開始走高，并于9月中旬達(dá)到16035元/噸的高點(diǎn)。
“由于二季度鋅價(jià)已經(jīng)低于冶煉鋁管企業(yè)的成本價(jià)格，鋅冶煉企業(yè)的開工率鋁管也降至年內(nèi)低點(diǎn)，開工率僅為58%左右，接近2008年的開工率低點(diǎn)�！痹嬖V中國(guó)證券報(bào)記者，“近期鋅價(jià)回暖，開工率才有所回升。”一則當(dāng)時(shí)內(nèi)地物價(jià)仍低，二則人民幣升值尚未揭開序幕，港幣吃香購(gòu)買力強(qiáng)，人人樂于北上吃喝消遣，非但盡興而返，還高呼很值。俱往矣，今天內(nèi)地同胞南下血拼，成為本地消費(fèi)市場(chǎng)一大支柱，貴有LV、Prada，便宜有奶粉日用品，各適其適豐儉由人，惟總而言之，哪里有普通話，哪里便有人氣。昔日藝人陳百祥《我至叻》歌詞中流露出來(lái)的自以為是，早就被現(xiàn)實(shí)消弭得無(wú)影無(wú)蹤，以往的自我膨脹，已給今天的自我否定徹底取代。
從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，9月份鋅產(chǎn)量的增幅主要來(lái)自于大中型企業(yè)的增產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)，而小型企業(yè)卻出現(xiàn)小幅減少。
據(jù)了解，大型企業(yè)(年產(chǎn)能大于20萬(wàn)噸)中，中金嶺南韶關(guān)冶煉廠因9月18日正式恢復(fù)二系統(tǒng)精煉環(huán)節(jié)，使得9月份產(chǎn)出較8月份明顯增加。這一點(diǎn)從最近華南庫(kù)存接連上升也得到印證。其他主要增量則因冶煉廠在8月份鋅價(jià)處于低位時(shí)備有充裕鋅精礦，9月鋅價(jià)強(qiáng)勁拉升，促使企業(yè)開啟閑置裝置。
“從行業(yè)整體來(lái)看，下游行業(yè)并未看到明顯的轉(zhuǎn)暖跡象，產(chǎn)能過剩的局面仍然壓制鋅價(jià)。鋅冶煉行業(yè)要擺脫目前的低迷狀況，還需一定時(shí)間�！痹袛�。
目前滬鋁管鋅期貨主力合約價(jià)格開始回落。25日，滬鋅1301合約收?qǐng)?bào)14860元/噸，跌破15000元/噸。
調(diào)查顯示，10月份仍將有少數(shù)冶煉廠計(jì)劃增產(chǎn)，但增幅較9月份明顯下降。另外也有少數(shù)冶煉企業(yè)計(jì)劃在10月份進(jìn)行例行檢修，預(yù)計(jì)10月份國(guó)內(nèi)鋅冶煉開工率不會(huì)再出現(xiàn)這么大的增幅。
一年前高調(diào)賭港元于2015年前與美元脫鉤并升值三成的對(duì)沖基金經(jīng)理BillAckman，又再揚(yáng)言這個(gè)call(看多期權(quán))毋須收回。Ackman十多個(gè)月前把其手法公之于世后，中港發(fā)展并非一帆風(fēng)順，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放緩引發(fā)硬著陸憂慮，過去一年鋁管資金流出內(nèi)地跡象明顯，直至最近情況才改觀;至于熱錢涌港，更是美國(guó)推出QE3之后的事。Ackman雖是精明之人，但不可能對(duì)種種轉(zhuǎn)變皆具先見之明，賭港元升值的期權(quán)倉(cāng)位，可能持多久虧多久。然而，中國(guó)硬著陸、“做空”人民幣殺聲四起，不過是春末夏初的事，短短兩三個(gè)月，熱錢便極速回流，成為道指上周五、本周二兩度跌逾200點(diǎn)，恒指卻兩番跟美股背馳的催化劑。
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