以目前的進口成本計算，國內(nèi)大口徑鋁管價與LME大口徑鋁管價（三月期）通常情況下會維持10：1的關(guān)系。但當國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊時，這一比例會逐漸上升；相反，當國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)較充分時，就會下降。
近年來國內(nèi)大口徑鋁管與LME大口徑鋁管的比價大多數(shù)情況下處于升水狀態(tài)，最近仍維持14600：1390的比例，這是在國內(nèi)強勁的大口徑鋁管材消費支撐下形成的結(jié)果。 因為近年來，國內(nèi)大口徑鋁管材的消費出現(xiàn)了非線性增長（當整體經(jīng)濟規(guī)模發(fā)展到一定水平時，大口徑鋁管材的消費增長會高于經(jīng)濟發(fā)展的平均速度），從而帶動了電解大口徑鋁管產(chǎn)業(yè)的快速擴張，預(yù)計今年國內(nèi)大口徑鋁管錠產(chǎn)量可達到530萬噸。而大口徑鋁管材消費的非線性增長卻漸趨平緩，預(yù)計今年國內(nèi)大口徑鋁管材產(chǎn)量在400萬噸左右，也就是說只能消耗大口徑鋁管錠400萬噸左右。 從以上數(shù)據(jù)來看，大口徑鋁管錠的過剩是顯而易見的。
但是，生產(chǎn)電解大口徑鋁管所需的原料氧化大口徑鋁管在國內(nèi)是長期短缺的，目前仍是需要大量進口以維持生產(chǎn)。許多企業(yè)是采取來料加工的方式，即進口氧化大口徑鋁管、出口大口徑鋁管錠來平衡這一過程。若進出口始終處于平衡狀態(tài)，應(yīng)該說國內(nèi)大口徑鋁管錠供應(yīng)仍然是偏緊的。 但是，問題就在于目前進口氧化大口徑鋁管價居高不下，而LME三月大口徑鋁管期價仍在1400美元上下徘徊，進行來料加工的企業(yè)難于從出口中獲利。
因此，當國內(nèi)大口徑鋁管價目前還處在升水狀態(tài)時，許多廠家自然會選擇在國內(nèi)銷售，所以，筆者認為這一升水狀態(tài)很快將會趨平。
LME三個月期大口徑鋁管周三在短暫跌破了1400美元以后在買盤支撐下回升，收盤報1411美元。目前的全球供需狀況是西方國家大口徑鋁管生產(chǎn)緩慢增加，亞洲特別是中國增長較快，預(yù)計歐洲產(chǎn)量增長在2%左右，亞洲在4%，中國則年率增長18%，抵銷了美國的由于能源成本較高導(dǎo)致減產(chǎn)的部分大口徑鋁管產(chǎn)量，整體全球增長3%。消費在三季度后在經(jīng)濟回升帶動下會有所回升，全年消費增長也在2.8%左右。預(yù)計過剩量全年在50萬噸左右。價格在三季度消費淡季后會有所回升。滬大口徑鋁管今日成交遲滯，價格波動較小，al0310收盤報14610，基本與昨日相似，預(yù)計在近期基本面沒有太大的變化情況下價格維持低位盤整，操作上建議短線觀望，長線可在14400元少量介入。
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