擠壓鋁管各相關(guān)市場價差走勢。整體看，國內(nèi)期貨市場前期做空基差有一定的收益，而短中期看，前期所選定的合約存續(xù)期開始收窄面臨移倉或獲利了結(jié)的壓力，屆時反向基差交易行情或?qū)⒊尸F(xiàn)，但近月合約價差交易更多適合現(xiàn)貨交割需求，需要關(guān)注7月和8月合約與近月合約間價差走勢。
期貨市場運行。上周內(nèi)外盤鋁價均出現(xiàn)較大幅度下滑，并先后跌破各自關(guān)鍵支撐位13100元/噸和1750美元/噸。主要原因在于，上周中國方面包括M2貨幣增速及固定資產(chǎn)投資和消費增速數(shù)據(jù)在內(nèi)多項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)較為疲軟，現(xiàn)貨市場運行。國內(nèi)各主要地區(qū)電解鋁價格均呈現(xiàn)較大幅度下探，且多數(shù)地區(qū)維持在13000下方震蕩運行，鋁價已經(jīng)跌至多年來新低。
除此之外，由于擠壓鋁管價不斷下滑較大程度上打壓了下游消費加工企業(yè)和中間貿(mào)易商的接貨力度，鋁錠出貨的貿(mào)易貼水幅度不斷拉大。但是，長期看，現(xiàn)在國內(nèi)鋁錠貿(mào)易現(xiàn)貨貼水幅度達到了歷史底部，雖然還有一定小幅下行空間，但考慮到夏季備貨行情已經(jīng)臨近及階梯電價已經(jīng)開始落實，供應(yīng)商迫于成本壓力或?qū)⑦x擇一定幅度減產(chǎn)限產(chǎn)停產(chǎn)置換等措施，下游需求企業(yè)和貿(mào)易商或?qū)⒎甑图哟蠼迂浟Χ�，貼水幅度繼續(xù)大幅放大的概率相對較小，預(yù)計月底貼水區(qū)間有所收窄。擠壓鋁管市場對中國一季度GDP增速下滑擔憂加重；加之，國內(nèi)現(xiàn)貨鋁錠市場供應(yīng)仍舊充足，而下游接貨力度仍舊疲軟，庫存供應(yīng)壓力加劇，鋁價不斷下滑且現(xiàn)貨鋁貼水幅度不斷拉大，期鋁價格也相應(yīng)有所拖累；國內(nèi)監(jiān)管層對人民幣融資套利交易打壓連續(xù)使得銅多次跌停，一定程度上拖累了期鋁價格。
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